第四季度亮点
- 同店销售（不含燃油）增长2.4%
- 营业利润$1,246百万；每股收益$1.35
- 调整后FIFO营业利润$1,206百万，调整后每股收益$1.28
- 调整后电子商务销售额1增长20%
2025财年亮点
- 同店销售额（不含燃油）2增长2.9%
- 营业利润$19亿；每股收益$1.54
- 包括此前宣布的自动化履约网络$25亿减值及相关费用（每股摊薄亏损$2.91）
- 调整后FIFO营业利润$49亿，调整后每股收益$4.85
- 实现超过$160亿的电子商务销售额
- 完成电子商务战略审查，预计将在2026年实现$4亿的电子商务营业利润改善，并建立电子商务盈利路径
- 从替代利润业务实现$15亿营业利润
- 实现强劲的调整后自由现金流
- 完成$75亿股票回购授权，包括$50亿加速股票回购计划和$25亿公开市场交易；董事会批准了额外的$20亿股票回购授权
- 任命Greg Foran为首席执行官
CINCINNATI, 2026年3月5日/PRNewswire/ -- The Kroger Co.（纽约证券交易所代码：KR）今日报告了2025年第四季度和财年业绩，提供了2026年业绩指引，并分享了关键优先事项的进展。
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1 | 调整后电子商务销售额不包括Kroger未运营门店市场的履约中心退出、Vitacost出售以及Ship Marketplace停止运营的影响。 |
2 | 不包括调整项目 |
CEO Greg Foran的评论
"Kroger为这一年画上了强劲的句号，市场份额趋势改善，销售增长稳健，反映了在加强业务方面取得的实质性进展。
我们已拥有正确的基础，我专注于通过为客户提供更多价值、改善店内和在线客户体验以及推动成本节约和生产率为我们的增长提供资金，使其变得更加稳固。"
第四季度财务业绩
2025年第四季度 （单位：百万美元，每股数据除外） | 2024年第四季度 （单位：百万美元，每股数据除外） | |
同店销售额(1)（表4） | 2.4 % | 2.4 % |
每股收益 | $1.35 | $0.90 |
调整后每股收益（表6） | $1.28 | $1.14 |
营业利润 | $1,246 | $912 |
调整后FIFO营业利润 | $1,206 | $1,174 |
毛利率（表9） | 23.1 % | 22.7 % |
FIFO毛利率(2) | 无变化 | |
营业、一般及管理费用率(3) | 上升21个基点 | |
(1) | 不含燃油和调整项目（如适用），包括《通胀削减法案》带来的不利38个基点影响。 |
(2) | 不含租金、折旧和摊销、燃油和调整项目（如适用）。 |
(3) | 不含燃油和调整项目（如适用）。 |
公司第四季度总销售额为$347亿，而去年同期为$343亿。扣除燃油，销售额较去年同期增长2.1%。
第四季度毛利率为销售额的23.1%，而去年同期为22.7%。该结果主要归因于采购改善、供应链成本降低、燃油利润率提高、折旧减少和损耗降低，部分被定价投资和利润率较低的药房销售增长的结构性影响所抵消。
FIFO毛利率（不含租金、折旧和摊销以及燃油）与去年同期持平。该结果主要归因于采购改善、供应链成本降低和损耗降低，被定价投资和利润率较低的药房销售增长的结构性影响所抵消。
本季度的LIFO费用为$1100万，而去年同期为$3000万。
运营、一般及管理费用率（不含燃油和调整项目）较去年同期上升21个基点。费用率上升主要由于与去年同期相比房地产收益的基数效应以及为提高客户体验而进行的劳动力投资，部分被激励计划成本降低和生产率提高所抵消。
2025财年财务业绩
2025 （单位：十亿美元，每股收益除外） | 2024 （单位：十亿美元，每股收益除外） | |
同店销售额(1)（表4） | 2.9 % | 1.5 % |
每股收益(2) | $1.54 | $3.67 |
调整后每股收益（表6） | $4.85 | $4.47 |
营业利润(2) | $1.9 | $3.8 |
调整后FIFO营业利润 | $4.9 | $4.7 |
毛利率（表9） | 22.9 % | 22.3 % |
FIFO毛利率(3) | 上升44个基点 （包括来自...的30个基点增长 出售Kroger Specialty Pharmacy） | |
营业、一般及管理费用率(4) | 上升29个基点 （包括来自...的22个基点增长 出售Kroger Specialty Pharmacy） | |
(1) | 不含燃油和调整项目（如适用），包括《通胀削减法案》带来的不利9个基点影响。 |
(2) | 包括2025年自动化履约网络此前宣布的$25亿减值及相关费用（每股摊薄亏损$2.91）。 |
(3) | 不含租金、折旧和摊销、燃油和调整项目（如适用）。 |
(4) | 不含燃油和调整项目（如适用）。 |
公司2025年总销售额为$1476亿，而2024年为$1471亿，其中包含来自Kroger Specialty Pharmacy的$20亿销售额。扣除两期的燃油和Kroger Specialty Pharmacy，销售额较去年增长3.0%。
2025年毛利率为销售额的22.9%，而去年为22.3%。该比率改善主要归因于出售Kroger Specialty Pharmacy、采购改善、燃油销售减少、损耗降低和供应链成本降低，部分被利润率较低的药房销售增长的结构性影响和定价投资所抵消。
FIFO毛利率（不含租金、折旧和摊销、燃油和调整项目）较去年上升44个基点。该比率改善主要归因于出售Kroger Specialty Pharmacy、采购改善、损耗降低和供应链成本降低，部分被利润率较低的药房销售增长的结构性影响和定价投资所抵消。
2025年的LIFO费用为$1.57亿，而去年为$9500万。
运营、一般及管理费用率（不含燃油和调整项目）较去年上升29个基点。费用率上升主要归因于出售Kroger Specialty Pharmacy，部分被生产率提高所抵消。
资本配置策略
Kroger预计将继续产生强劲的自由现金流，并持续致力于投资业务以推动长期可持续净收益增长，同时维持其当前的投资级债务评级。公司预计将继续支付季度股息，并预计股息将随时间推移而增加，但需经董事会批准。
作为此前宣布的$75亿股票回购授权的一部分，Kroger执行了$50亿的加速股票回购计划，随后通过公开市场股票交易在2025财年末完成了剩余授权的回购。
2025年12月，Kroger董事会批准了额外的$20亿股票回购授权。Kroger预计将在2026财年末前完成这些回购。
Kroger的净总债务与调整后EBITDA比率为1.76，而一年前为1.79（表5）。公司的净总债务与调整后EBITDA比率目标区间为2.30至2.50。Kroger强劲的资产负债表为公司投资业务和提升股东价值提供了充足的机会。
2026全年业绩指引*
调整后指标* | 2026财年业绩指引 |
同店销售额 | 1.0% – 2.0% |
FIFO营业利润 | 50亿至52亿美元 |
每股收益 | $5.10 – $5.30 |
自由现金流 | 27亿至29亿美元 |
资本支出 | 38亿至40亿美元 |
税率*** | 23 % |
* | 不含调整项目（如适用）。Kroger无法在不付出不合理努力的情况下全面调节2026年指引中使用的GAAP和非GAAP指标，因为无法以合理程度预测某些调整项目。此信息取决于未来事件，可能超出我们的控制范围，其不可获得性可能对2026年GAAP财务结果产生重大影响。 |
** | 包括《通胀削减法案》带来的约130个基点不利影响。 |
*** | 调整后税率反映典型的税收调整，不反映因所得税审计检查完成以及税法政策变化导致的税率变化，这些变化无法预测。 |
CFO David Kennerley的评论
"对于2026年，我们预计同店销售（不含燃油）增长1.0%至2.0%，调整后FIFO营业利润为$50亿至$52亿，调整后每股收益为$5.10至$5.30。我们的同店销售（不含燃油）指引包括来自《通胀削减法案》的约130个基点逆风影响。
这一指引反映了我们能够在改善毛利率的同时，更有力地投资于客户价值，这得益于电子商务实现盈利、显著的采购效率提升以及全业务的生产率提高。"
关于 Kroger
在The Kroger Co.（纽约证券交易所代码：KR），我们旗下各公司拥有超过40万名员工，每天通过电子商务和门店体验服务超过1100万客户，以多种品牌名称运营，通过美食灵感和愉悦体验服务全美，并创建#ZeroHungerZeroWaste社区。要了解更多信息，请访问我们的新闻室和投资者关系网站。
Kroger 2025 年第四季度截至2026年1月31日。
注：与非燃油销售的相应比率相比，燃油销售历来具有较低的毛利率和运营费用率。因此，Kroger在讨论这些比率变化时排除了燃油的影响。
请参阅表格中提供的补充信息，以了解本新闻稿中使用的非GAAP财务指标与最具可比性的GAAP财务指标及相关披露的调节情况。如上所述，Kroger无法在不付出不合理努力的情况下全面调节其指引中使用的GAAP和非GAAP指标，因为无法以合理程度预测某些调整项目。此信息取决于未来事件，可能超出我们的控制范围，其不可获得性可能对GAAP财务结果产生重大影响。
本新闻稿包含构成关于Kroger财务状况和公司未来业绩的"前瞻性陈述"的某些声明。这些陈述基于管理层根据目前可获得的信息所做的假设和判断。此类陈述通过"实现"、"致力于"、"继续"、"推动"、"预计"、"专注"、"未来"、"指引"、"可能"、"模式"、"机遇"、"战略"、"目标"、"趋势"等词语或短语及其变体进行指示。各种不确定因素和其他因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中的内容存在重大差异。这些因素包括我们最近一个财年的10-K表格年度报告及任何后续文件中"风险因素"部分所确定的具体风险因素，以及以下内容：
Kroger实现销售、收益、增量FIFO营业利润和调整后自由现金流目标的能力可能受到以下因素影响：劳资谈判；潜在停工；失业率变化；劳动力市场压力；政府资助福利计划的变化；与Kroger竞争的企业类型和数量的变化；现有和新竞争对手的定价和促销活动及其竞争力度；Kroger对这些行动的反应；经济状况，包括利率、通胀、通缩和/或通货紧缩趋势以及某些商品、产品和/或运营成本的此类趋势；地缘政治环境，包括战争和冲突；不稳定的政治局势和社会动荡；关税变化；燃料成本对消费者支出的影响；燃料利润率的波动；制造商品成本；供应限制；与Kroger物流运营相关的柴油燃料成本；消费者支出趋势；Kroger客户因经济状况在购买时持谨慎态度的程度；经济增长或衰退的不确定性；股票回购；Kroger运营的监管环境变化，以及联邦政策和州及联邦监管机构的变化；Kroger保持第三方支付者药房销售的能力；医疗行业整合，包括药房福利管理者；Kroger协商多雇主养老金计划修改的能力；自然灾害或恶劣天气条件；公共卫生危机或其他重大灾难性事件的影响；潜在网络攻击或数据安全漏洞的相关成本和风险；Kroger未来增长计划的成功；执行增长战略和价值创造模式的能力，包括持续成本节约、替代利润业务的增长，以及通过新鲜食品、自有品牌、个性化和电子商务等战略支柱更好地服务客户并产生客户忠诚度和可持续增长的能力；诉讼事项的结果，包括与终止的Albertsons交易相关的事项；以及与阿片类药物诉讼和解相关或由此产生的风险，包括涉及不参与这些和解的个人、实体或司法管辖区的诉讼风险。我们实现这些目标的能力也可能受到我们管理上述因素的能力的影响。我们执行财务战略的能力可能受到我们产生现金流能力的影响。
Kroger的调整后有效税率可能因税法政策变化、与各税务机关的待处理项目状态以及某些费用的可扣除性而与预期税率有所不同。
除非法律要求，Kroger不承担更新本文所含信息的义务。有关这些风险和不确定性的进一步讨论，请参阅Kroger向美国证券交易委员会提交的报告和文件。
注：Kroger与投资者的季度电话会议将于2026年3月5日美国东部时间上午8点在以下网址直播ir.kroger.com。网络直播的点播重播将于2026年3月5日星期四下午1点左右（东部时间）提供。
4th2025年季度表格包含：
- 合并经营报表
- 合并资产负债表
- 合并现金流量表
- 补充销售信息
- 净债务总额及归属于Kroger的净利润与调整后EBITDA的调节表
- 每股摊薄净收益（不含调整项目）
- 营业利润（不含调整项目）
- 调整后自由现金流
- 毛利率
表1. | |||||||||||||||||||||
THE KROGER CO. | |||||||||||||||||||||
合并经营报表 | |||||||||||||||||||||
（单位：百万美元，每股金额除外） | |||||||||||||||||||||
（未经审计） | |||||||||||||||||||||
第四季度 | 年初至今 | ||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||
销售额 | $ 34,725 | 100.0 % | $ 34,308 | 100.0 % | $ 147,642 | 100.0 % | $ 147,123 | 100.0 % | |||||||||||||
营业费用 | |||||||||||||||||||||
商品成本，包括广告、 | |||||||||||||||||||||
仓储和运输（a）， | |||||||||||||||||||||
和后进先出费用（b） | 26,602 | 76.6 | 26,387 | 76.9 | 113,240 | 76.7 | 113,720 | 77.3 | |||||||||||||
运营、一般及管理费用（a） | 5,950 | 17.1 | 6,043 | 17.6 | 28,308 | 19.2 | 25,431 | 17.3 | |||||||||||||
租金 | 205 | 0.6 | 206 | 0.6 | 872 | 0.6 | 877 | 0.6 | |||||||||||||
折旧与摊销 | 722 | 2.1 | 760 | 2.2 | 3,332 | 2.3 | 3,246 | 2.2 | |||||||||||||
营业利润 | 1,246 | 3.6 | 912 | 2.7 | 1,890 | 1.3 | 3,849 | 2.6 | |||||||||||||
其他收入（费用） | |||||||||||||||||||||
净利息费用 | (149) | (0.4) | (157) | (0.5) | (639) | (0.4) | (450) | (0.3) | |||||||||||||
公司赞助的...的非服务部分 | |||||||||||||||||||||
养老金计划（费用）收益 | (4) | – | 3 | – | (10) | – | 12 | – | |||||||||||||
投资收益（损失） | 23 | 0.1 | (22) | (0.1) | (41) | – | (148) | (0.1) | |||||||||||||
出售业务收益 | – | – | – | – | – | – | 79 | 0.1 | |||||||||||||
所得税前净利润 | 1,116 | 3.2 | 736 | 2.1 | 1,200 | 0.8 | 3,342 | 2.3 | |||||||||||||
所得税费用 | 255 | 0.7 | 102 | 0.3 | 176 | 0.1 | 670 | 0.5 | |||||||||||||
净利润（含非控股权益） | 861 | 2.5 | 634 | 1.9 | 1,024 | 0.7 | 2,672 | 1.8 | |||||||||||||
归属于 | |||||||||||||||||||||
非控股权益 | – | – | – | – | 8 | – | 7 | – | |||||||||||||
归属于Kroger公司的净收益 | $ 861 | 2.5 % | $ 634 | 1.9 % | $ 1,016 | 0.7 % | $ 2,665 | 1.8 % | |||||||||||||
归属于Kroger公司的净收益 | |||||||||||||||||||||
每股基本普通股 | $ 1.36 | $ 0.91 | $ 1.55 | $ 3.70 | |||||||||||||||||
计算中使用的普通股平均数量 | |||||||||||||||||||||
基本计算 | 629 | 691 | 652 | 715 | |||||||||||||||||
归属于Kroger公司的净收益 | |||||||||||||||||||||
每股稀释后普通股 | $ 1.35 | $ 0.90 | $ 1.54 | $ 3.67 | |||||||||||||||||
计算中使用的普通股平均数量 | |||||||||||||||||||||
稀释计算 | 631 | 696 | 655 | 720 | |||||||||||||||||
每股普通股宣告股息 | $ 0.35 | $ 0.32 | $ 1.37 | $ 1.25 | |||||||||||||||||
注： | 某些百分比因四舍五入可能不合计。 | |||||||||||||||||||||
注： | 公司将先进先出（FIFO）毛利润定义为销售额减去商品成本，包括广告、仓储和运输，但不包括后进先出（LIFO） | |||||||||||||||||||||
公司将FIFO毛利率定义为FIFO毛利润除以销售额。 | ||||||||||||||||||||||
公司将FIFO营业利润定义为营业利润扣除LIFO费用。 | ||||||||||||||||||||||
公司将FIFO营业利润率定义为FIFO营业利润除以销售额。 | ||||||||||||||||||||||
上述FIFO财务指标是管理层用于评估运营效率的重要衡量标准。管理层认为这些FIFO财务指标对投资者 | ||||||||||||||||||||||
(a) | 商品成本（"COGS"）及营业、一般及管理费用（"OG&A"）不含折旧与摊销费用及租金费用，该等费用单独列示 | |||||||||||||||||||||
(b) | 2025年和2024年第四季度分别录得LIFO费用$11和$30。年初至今，2025年和2024年分别录得LIFO费用$157和$95， | |||||||||||||||||||||
表2. | |||||||||
THE KROGER CO. | |||||||||
合并资产负债表 | |||||||||
（单位：百万美元） | |||||||||
（未经审计） | |||||||||
1月31日， | 2月1日， | ||||||||
2026 | 2025 | ||||||||
资产 | |||||||||
流动资产 | |||||||||
现金 | $ 228 | $ 216 | |||||||
临时现金投资 | 3,106 | 3,743 | |||||||
在途商店存款 | 1,244 | 1,312 | |||||||
应收账款 | 2,192 | 2,195 | |||||||
存货 | 6,892 | 7,038 | |||||||
预付及其他流动资产 | 843 | 769 | |||||||
流动资产合计 | 14,505 | 15,273 | |||||||
不动产、厂房及设备（净额） | 24,248 | 25,703 | |||||||
经营租赁资产 | 6,682 | 6,839 | |||||||
无形资产（净额） | 808 | 834 | |||||||
商誉 | 2,595 | 2,674 | |||||||
其他资产 | 1,103 | 1,293 | |||||||
资产总计 | $ 49,941 | $ 52,616 | |||||||
负债与股东权益 | |||||||||
流动负债 | |||||||||
长期债务的流动部分，包括 | |||||||||
融资租赁项下 | $ 1,779 | $ 272 | |||||||
经营租赁负债的流动部分 | 665 | 599 | |||||||
应付账款 | 10,488 | 10,124 | |||||||
应计薪金 | 1,267 | 1,330 | |||||||
其他流动负债 | 3,886 | 3,615 | |||||||
流动负债合计 | 18,085 | 15,940 | |||||||
长期债务，包括融资租赁义务 | 15,775 | 17,633 | |||||||
非流动经营租赁负债 | 6,461 | 6,578 | |||||||
递延所得税 | 1,094 | 1,417 | |||||||
养老金和退休后福利义务 | 421 | 387 | |||||||
其他长期负债 | 2,169 | 2,380 | |||||||
负债合计 | 44,005 | 44,335 | |||||||
股东权益 | 5,936 | 8,281 | |||||||
总负债和股东权益 | $ 49,941 | $ 52,616 | |||||||
期末已发行普通股总数 | 614 | 658 | |||||||
年初至今稀释后股份总数 | 655 | 720 | |||||||
表3. | |||||||||||
THE KROGER CO. | |||||||||||
合并现金流量表 | |||||||||||
（单位：百万美元） | |||||||||||
（未经审计） | |||||||||||
年初至今 | |||||||||||
2025 | 2024 | ||||||||||
经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
包括非控制性权益的净收益 | $ 1,024 | $ 2,672 | |||||||||
调节包括非控制性权益的净收益的调整 | |||||||||||
与经营活动提供的净现金之间的调整： | |||||||||||
折旧与摊销 | 3,332 | 3,246 | |||||||||
履约网络减值及相关费用 | 2,497 | – | |||||||||
资产减值和门店关闭费用 | 187 | 98 | |||||||||
经营租赁资产摊销 | 588 | 603 | |||||||||
LIFO费用 | 157 | 95 | |||||||||
股份支付员工薪酬 | 157 | 175 | |||||||||
递延所得税 | (330) | (102) | |||||||||
出售业务收益 | – | (79) | |||||||||
资产出售收益 | (13) | (70) | |||||||||
投资损失 | 41 | 148 | |||||||||
其他 | 1 | 20 | |||||||||
经营性资产和负债的变化： | |||||||||||
在途商店存款 | 68 | (97) | |||||||||
应收账款 | 113 | (288) | |||||||||
存货 | (86) | (144) | |||||||||
预付及其他流动资产 | 8 | (166) | |||||||||
应付账款 | 388 | 253 | |||||||||
应计费用 | 127 | 107 | |||||||||
应收和应付所得税 | (115) | 76 | |||||||||
经营租赁负债 | (529) | (609) | |||||||||
其他 | (342) | (144) | |||||||||
经营活动提供的净现金 | 7,273 | 5,794 | |||||||||
投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
物业和设备付款，包括租赁买断付款 | (3,855) | (4,017) | |||||||||
资产出售所得 | 76 | 377 | |||||||||
出售业务的净收益 | 52 | 464 | |||||||||
其他 | (187) | (52) | |||||||||
投资活动使用的净现金 | (3,914) | (3,228) | |||||||||
筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
发行长期债务所得款项 | 43 | 10,502 | |||||||||
长期债务付款，包括融资租赁义务 | (540) | (4,883) | |||||||||
已支付股息 | (885) | (883) | |||||||||
已支付融资费用 | – | (116) | |||||||||
发行股票的收益 | 182 | 127 | |||||||||
库藏股购买 | (2,699) | (4,156) | |||||||||
未结算加速股份回购 | – | (1,000) | |||||||||
其他 | (85) | (81) | |||||||||
筹资活动使用的净现金 | (3,984) | (490) | |||||||||
现金及临时投资的净（减少）增加 | |||||||||||
现金投资 | (625) | 2,076 | |||||||||
现金及临时现金投资： | |||||||||||
年初 | 3,959 | 1,883 | |||||||||
年末 | $ 3,334 | $ 3,959 | |||||||||
资本投资调节表： | |||||||||||
物业和设备付款，包括租赁买断付款 | $ (3,855) | $ (4,017) | |||||||||
租赁买断付款 | 33 | 51 | |||||||||
在建工程应付款项的变化 | (40) | 343 | |||||||||
资本投资总额，不含租赁买断 | $ (3,862) | $ (3,623) | |||||||||
现金流量信息披露： | |||||||||||
年度支付的净利息现金 | $ 633 | $ 252 | |||||||||
年度支付的所得税现金 | $ 635 | $ 681 | |||||||||
表4. 补充销售信息 | |||||||||||||
（单位：百万美元，百分比除外） | |||||||||||||
（未经审计） | |||||||||||||
以下识别的项目不应视为销售额或任何其他GAAP业绩指标的替代指标。同店销售是一个行业特定 | |||||||||||||
Kroger将同店销售（不含燃油）定义为对零售客户的销售额，包括来自相同超市地点的所有部门、珠宝 | |||||||||||||
同店销售额 | |||||||||||||
不含调整项目 | |||||||||||||
第四季度 | 年初至今 (a) | 年初至今 | |||||||||||
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||
不含燃油 | $ 31,120 | $ 30,389 | $ 130,966 | $ 127,244 | $ 131,227 | $ 127,575 | |||||||
不含燃油 | 2.4 % | 2.4 % | 2.9 % | 1.5 % | 2.9 % | 1.5 % | |||||||
(a) | 同店销售（不含燃油）已调整，排除了2025年第一季度科罗拉多州涉及劳资纠纷的门店。 | ||||||||||||
表5. 净总债务调节表 | ||||||
归属于Kroger的净利润与调整后EBITDA的调节 | ||||||
（单位：百万美元，比率除外） | ||||||
（未经审计） | ||||||
以下识别的项目不应视为任何GAAP业绩指标或流动性获取的替代指标 | ||||||
下表提供了净总债务的调节情况。 | ||||||
1月31日， | 2月1日， | |||||
2026 | 2025 | 变动 | ||||
长期债务的流动部分，包括 | ||||||
融资租赁项下 | $ 1,779 | $ 272 | $ 1,507 | |||
长期债务，包括融资租赁义务 | 15,775 | 17,633 | (1,858) | |||
债务总额 | 17,554 | 17,905 | (351) | |||
减：临时现金投资 | 3,106 | 3,743 | (637) | |||
净债务总额 | $ 14,448 | $ 14,162 | $ 286 | |||
下表提供了从归属于The Kroger Co.的净利润到调整后EBITDA的调节表 | ||||
年初至今 | ||||
1月31日， | 2月1日， | |||
2026 | 2025 | |||
归属于Kroger的净利润 | $ 1,016 | $ 2,665 | ||
LIFO费用 | 157 | 95 | ||
折旧与摊销 | 3,332 | 3,246 | ||
净利息支出 | 639 | 450 | ||
所得税费用 | 176 | 670 | ||
投资损失调整 | 41 | 148 | ||
劳资纠纷费用调整 | 44 | – | ||
门店关闭调整 | 100 | – | ||
前高管股票补偿调整 | (21) | – | ||
合并相关费用调整 (a) | – | 684 | ||
合并相关诉讼及和解费用调整 | 161 | – | ||
财产损失调整 | – | 25 | ||
阿片类药物和解费用及供应商准备调整 | (6) | (27) | ||
无形资产减值调整 | 50 | 30 | ||
出售Kroger Specialty Pharmacy收益调整 | – | (79) | ||
遣散费及相关福利调整 | 47 | 32 | ||
履约网络减值及相关费用调整 | 2,497 | – | ||
其他 | (9) | (12) | ||
调整后EBITDA | $ 8,224 | $ 7,927 | ||
净债务总额与调整后EBITDA比率 | 1.76 | 1.79 | ||
(a) | 合并相关成本主要包括与终止的Albertsons Companies, Inc.合并相关的第三方专业费用和信贷额度费用 | ||||
表6. 每股摊薄净收益（不含调整项目） | ||||||||||||
（单位：百万美元，每股金额除外） | ||||||||||||
（未经审计） | ||||||||||||
此表的目的是通过消除对每股摊薄普通股净收益的影响，更好地说明我们持续业务的可比经营业绩 | ||||||||||||
下表总结了在所呈现期间影响公司财务结果的项目。 | ||||||||||||
第四季度 | 年初至今 | |||||||||||
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||
归属于Kroger的净利润 | $ 861 | $ 634 | $ 1,016 | $ 2,665 | ||||||||
投资（收益）损失调整（a）（b） | (16) | 17 | 33 | 112 | ||||||||
劳资纠纷费用调整（a）（c） | – | – | 33 | – | ||||||||
门店关闭调整 (a)(d) | – | – | 77 | – | ||||||||
前高管股票补偿调整（a）（e） | – | – | (16) | – | ||||||||
合并相关成本调整（a）（f） | – | 78 | – | 489 | ||||||||
合并相关诉讼及和解费用调整（a）（g） | 12 | – | 121 | – | ||||||||
财产损失调整 (a)(h) | – | 19 | – | 19 | ||||||||
合并相关净利息费用调整（a）（i） | – | 26 | – | 26 | ||||||||
阿片类药物和解费用及供应商准备调整（a）（j） | (19) | (21) | (3) | (21) | ||||||||
无形资产减值调整（a）（k） | 34 | 23 | 34 | 23 | ||||||||
出售Kroger Specialty Pharmacy收益调整（a）（l） | – | – | – | (60) | ||||||||
遣散费及相关福利调整（a）（m） | – | 24 | 37 | 24 | ||||||||
履约网络减值及相关费用调整（a）（n） | (60) | – | 1,908 | – | ||||||||
前高管股票补偿所得税调整 | – | – | (7) | – | ||||||||
持有待售所得税调整 | – | – | (34) | (31) | ||||||||
2025年和2024年调整项目 | (49) | 166 | 2,183 | 581 | ||||||||
归属于Kroger的净利润 | ||||||||||||
不包括上述调整项目 | $ 812 | $ 800 | $ 3,199 | $ 3,246 | ||||||||
归属于Kroger的净利润 | ||||||||||||
每股稀释后普通股 | $ 1.35 | $ 0.90 | $ 1.54 | $ 3.67 | ||||||||
投资（收益）损失调整（o） | (0.02) | 0.02 | 0.05 | 0.15 | ||||||||
劳资纠纷费用调整（o） | – | – | 0.05 | – | ||||||||
门店关闭调整 (o) | – | – | 0.12 | – | ||||||||
前高管股票补偿调整（o） | – | – | (0.03) | – | ||||||||
合并相关费用调整 (o) | – | 0.12 | – | 0.67 | ||||||||
合并相关诉讼及和解费用调整（o） | 0.02 | – | 0.18 | – | ||||||||
财产损失调整 (o) | – | 0.03 | – | 0.03 | ||||||||
合并相关净利息费用调整（o） | – | 0.04 | – | 0.04 | ||||||||
阿片类药物和解费用及供应商准备调整（o） | (0.02) | (0.03) | (0.01) | (0.03) | ||||||||
无形资产减值调整（o） | 0.05 | 0.03 | 0.05 | 0.03 | ||||||||
出售Kroger Specialty Pharmacy收益调整（o） | – | – | – | (0.08) | ||||||||
遣散费及相关福利调整（o） | – | 0.03 | 0.05 | 0.03 | ||||||||
履约网络减值及相关费用调整（o） | (0.10) | – | 2.91 | – | ||||||||
前高管股票补偿所得税调整（o） | – | – | (0.01) | – | ||||||||
持有待售所得税调整 (o) | – | – | (0.05) | (0.04) | ||||||||
2025年和2024年调整项目 | (0.07) | 0.24 | 3.31 | 0.80 | ||||||||
归属于Kroger的每股净利润 | ||||||||||||
每股摊薄普通股（不含上述调整项目） | $ 1.28 | $ 1.14 | $ 4.85 | $ 4.47 | ||||||||
计算中使用的普通股平均数量 | ||||||||||||
稀释计算 | 631 | 696 | 655 | 720 | ||||||||
表6. 每股摊薄净收益（不含调整项目）（续） | |||||||||||||
（单位：百万美元，每股金额除外） | |||||||||||||
（未经审计） | |||||||||||||
(a) | 所呈现的金额代表每项调整的税后影响。 | ||||||||||||
(b) | 2025年和2024年第四季度投资（收益）损失的税前调整分别为$(23)和$22。 | ||||||||||||
(c) | 劳资纠纷费用对销售、销售成本和OG&A费用的税前调整为44美元。 | ||||||||||||
(d) | 门店关闭对OG&A费用的税前调整为100美元。 | ||||||||||||
(e) | 前高管股权薪酬对OG&A费用的税前调整为(21)美元。 | ||||||||||||
(f) | 2024年第四季度与并购相关的成本对OG&A费用的税前调整为175美元。年初至今的税前 | ||||||||||||
(g) | 2025年第四季度与并购相关的诉讼和解费用对OG&A费用的税前调整为17美元。 | ||||||||||||
(h) | 财产损失对OG&A费用的税前调整为25美元。 | ||||||||||||
(i) | 合并相关净利息费用对净利息费用的税前调整为$34。 | ||||||||||||
(j) | 2025年和2024年第四季度，阿片类药物和解费用和供应商准备金对OG&A费用的税前调整分别为(28)美元和(27)美元。 | ||||||||||||
(k) | 2025年和2024年第四季度及年初至今，无形资产减值对OG&A费用的税前调整分别为50美元和30美元。 | ||||||||||||
(l) | 出售Kroger Specialty Pharmacy收益的税前调整为$(79)。 | ||||||||||||
(m) | 2024年第四季度，遣散费用及相关福利对OG&A费用的税前调整为32美元。 | ||||||||||||
(n) | 2025年第四季度，履约网络减值及相关费用对OG&A费用的税前调整为(88)美元。 | ||||||||||||
(o) | 所呈现的金额代表每项调整对每股摊薄普通股净收益（损失）的影响。 | ||||||||||||
注： | 2025年第四季度调整项目包括投资收益、合并相关诉讼及和解费用、 | ||||||||||||
2025年调整项目包括第四季度调整项目加上2025年前三个季度发生的调整 | |||||||||||||
2024年第四季度调整项目包括投资损失、遣散费及相关福利、无形资产 | |||||||||||||
2024年调整项目包括第四季度调整项目加上2024年前三个季度发生的调整，包括 | |||||||||||||
表7. 营业利润（不含调整项目） | ||||||||||||
（单位：百万美元） | ||||||||||||
（未经审计） | ||||||||||||
此表的目的是通过消除对营业利润下述某些项目的影响，更好地说明我们持续业务的可比经营业绩。 | ||||||||||||
下表总结了在所呈现期间影响公司财务结果的项目。 | ||||||||||||
第四季度 | 年初至今 | |||||||||||
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||
营业利润 | $ 1,246 | $ 912 | $ 1,890 | $ 3,849 | ||||||||
LIFO费用 | 11 | 30 | 157 | 95 | ||||||||
FIFO营业利润 | 1,257 | 942 | 2,047 | 3,944 | ||||||||
劳资纠纷费用调整 | – | – | 44 | – | ||||||||
门店关闭调整 | – | – | 100 | – | ||||||||
前高管股票补偿调整 | – | – | (21) | – | ||||||||
合并相关费用调整 (a) | – | 175 | – | 684 | ||||||||
合并相关诉讼及和解费用调整 | 17 | – | 161 | – | ||||||||
财产损失调整 | – | 25 | – | 25 | ||||||||
阿片类药物和解费用及供应商准备调整 | (28) | (27) | (6) | (27) | ||||||||
无形资产减值调整 | 50 | 30 | 50 | 30 | ||||||||
遣散费及相关福利调整 | – | 32 | 47 | 32 | ||||||||
履约网络减值及相关费用调整 | (88) | – | 2,497 | – | ||||||||
其他 | (2) | (3) | (14) | (14) | ||||||||
2025年和2024年调整项目 | (51) | 232 | 2,858 | 730 | ||||||||
调整后FIFO营业利润 | ||||||||||||
不包括上述调整项目 | $ 1,206 | $ 1,174 | $ 4,905 | $ 4,674 | ||||||||
(a) | 合并相关成本主要包括与终止的Albertsons Companies, Inc.合并相关的第三方专业费用和信贷额度费用。 |
表8. 调整后自由现金流 | ||||||||
（单位：百万美元） | ||||||||
（未经审计） | ||||||||
调整后自由现金流是管理层使用的重要业绩指标，管理层认为它也是 | ||||||||
下表列出了经营活动提供的净现金与调整后自由现金流的调节情况。 | ||||||||
年初至今 | ||||||||
1月31日， | 2月1日， | 2月3日， | ||||||
2026 | 2025 | 2024 | ||||||
经营活动提供的净现金 | $ | 7,273 | $ | 5,794 | $ | 6,788 | ||
物业和设备付款，包括租赁买断付款 | (3,855) | (4,017) | (3,904) | |||||
自由现金流 | 3,418 | 1,777 | 2,884 | |||||
合并相关费用调整 | – | 489 | – | |||||
合并相关诉讼及和解费用调整 | 121 | – | – | |||||
合并相关净利息费用调整 | – | 26 | – | |||||
与Ocado退出负债相关的付款调整 | 105 | – | – | |||||
公司养老金计划和付款调整 | ||||||||
与多雇主养老金计划重组相关 | 57 | 57 | 298 | |||||
阿片类药物和解相关付款调整 | 167 | 150 | 33 | |||||
调整后自由现金流 | $ | 3,868 | $ | 2,499 | $ | 3,215 | ||
表9. 毛利率 | ||||||||||||
（单位：百万美元，百分比除外） | ||||||||||||
（未经审计） | ||||||||||||
在表1的合并运营报表中，公司单独列示租金以及折旧和摊销以评估运营效率。下表通过包含与公司制造、仓储和运输活动相关的部分租金以及折旧和摊销，按照公认会计原则（"GAAP"）计算毛利率 | ||||||||||||
下表提供了按照GAAP计算的毛利润和毛利率。 | ||||||||||||
第四季度 | 年初至今 | |||||||||||
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||
销售额 | $ 34,725 | $ 34,308 | $ 147,642 | $ 147,123 | ||||||||
商品成本，包括广告、仓储和运输以及LIFO费用，不含 | ||||||||||||
租金及折旧和摊销 | 26,602 | 26,387 | 113,240 | 113,720 | ||||||||
租金 | 14 | 14 | 58 | 66 | ||||||||
折旧与摊销 | 93 | 134 | 590 | 589 | ||||||||
毛利润 | $ 8,016 | $ 7,773 | $ 33,754 | $ 32,748 | ||||||||
毛利率 | 23.1 % | 22.7 % | 22.9 % | 22.3 % | ||||||||
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